大。
1、市场风险：企业发行定向可转债需受到市场投资者的认可，市场反应不尽如人意，从而导致发行失败、难以达到预期融资目标，进而影响并购计划。
2、转股风险：定向可转债的转股价格设定在较高水平，一旦公司未来股票价格出现较大波动，未到转股所需要的价格水平，债券持有人就无法享受到转股的收益。
3、监管风险：监管部门和证券公司在融券交易出现异常、市场出现系统性风险时，都将对融资交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至会暂停融资交易。
4、强制平仓风险：融资交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着债权债务关系，以及担保关系。
