时代经贸 ２０１ ０年１１月中旬刊 总第１ ８７期 浅谈现金流量对企业财务管理的影响 李辰燕 （山西阳煤氯碱化工有限责任公司，山西阳泉０４５２００） 【摘要】在金融风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性犹为显著。特别在企业日趋成熟、企业规模增大、结构目趋复杂的大型企业管理中，由 于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息。实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键。 【关键词】现金流量；财务管理；影响 引言 随着市场经济的发展，现金流量已经成为评价企业信誉、 企业发展潜力和企业价值评估的重要指标，一一些银行开始把企 业现金流量情况作为是否给企业提供信用的重要依据，有的甚 至把企业未来的现金流量作为还款的担保；暨南大学胡玉明教 授认为，财务管理的对象是现金流蕈本身（以区别于作为管理 会计对象的现金流量信息），“财务管理实质 就是埘企业现 金流量（包括现金流入量和现金流出革）的布置”。可见现金 流量对企业财务管理的影响。 现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一 定会计期间按照现金收付实现制，通过‘定经济活动（包括经营 活动、投资活动、筹资活动 Ｉ非经常性项Ｌ－｛）而产生的现金流 入、现金流出及其总量情况的总称。即：企 【ｋ一定时期的现金 和现金等价物的流入和流出的数最。 利润和现金流量都是企业极为重要的财务指标，Ｊ—ｊ时并存 于企业，反映企业不同的财务内容，两者既有联系又有着明显 差异，这种差异将射企业产生全方位的影响。 现金流量和利润的差异对企业的影响 １．夸大了企业经营成果，资产虚增 一２．对企业筹资活动的影响：现金流量等于实际的额外融资额 现金流量间接法的计算以税后净利为起算点，然后再调整 资产负债表中的存货、应收应付、折旧及其他非现金项目，对 净现会流最进行了计算，这样调整下来的净现金流量为正数， 说明企业现会够用，可以住资产负债表资产方加上“过省现 金”，或建立一个现金Ｉ怅户，若为负数，负数额 为企业所需 的融资额。 ３．对企业经营活动的影响：“黑”字破产 １９９７年，口本著 企业八 伴集 倒闭，八再伴集团是世 界有名的大企业，存伞世界颇有影响，却在一夜之间宣布的死 期的到来。同年，巨人集Ｉ圳资产被查封，集闭拖欠员丁三 个月ｌｒ资，危机人白ｆ人下。企业生存乃价值创造之基础。据 外文献记载，破产倒闭的企、 ｐ有８５％是盈利情况非常好的 企业，现实中的案例及让人难忘的金融危机使人埘“现金为 干”的道理有了更深的感悟。 过去人们认为一个企业只有亏损才会倒闭的想法显然是错 误的，即使利润是“黑”宁，也有资金调度周转 难的事情发 生，八百伴集 与巨人集 破产的原 在于资金周转不灵。企 业生存的主要威胁来白两个 面： 足 期亏损、不能以收抵 支。二是资不抵债、不能偿还到期债务。可见，企业的兴衰， 直接原凶不在于利润，而是现金流晕。所以现金流量信息可以 用来衡量企业收益质量和经营素质。 其主要原 是，利润计算在权责发生制的基础上，现金流 餐计算在收付实现制的基础上，在计算企业经营情况时，只要 、在权责发生制下，赊销形成的应收账款被确认，难免会发 生坏账损失，使赊销款项不能转化为现金，结果造成企业资产 虚增，账面利润夸大。虚增的盈利并不能给企业带来真实的现 金流入，相反，加大了现金流出量。为维持生产经营的 常进 行，企业只好从经营成本中强行挤压现金，这样意味着企业资 本被侵蚀，资产萎缩，使现金循环不畅，导致企业财务状况恶 产品 卖出，不管有没有收到现金都算收入，另一办面只要机 化。 器一一动用，支出就发生了，企、 Ｉ在一 定时期内，发生的销售收 入与现金收入，成本费用与现金支出不相‘致，会出现企业帐 ２．利润与现金流量差异，加大了投资者的投资风险 面上有盈利，手上没钱的现象，从这方面讲，现金流量比利润 长期以来，利润都是投资者、经营者等各方注意的焦点。 由于会计核算制度及方法的影响，企业利润经常被虚增、粉 更重要。现金流理犹如企业的“血液”，只有让“血液”顺畅 饰， 而不能客观真实地反映企业财务状况。由于价值增量标 循环，企业才能健康地成长和发展。 一个公司是否有足够的现 准不同，利润受历史成本原则计最的影响，而现金流量则按现 金流入至入重要，不仅关系到支付能力、偿还能力，还关系到 时价值计量，造成利润与现金流量指标反映企业价值差异很 企业的生存 Ｉ发展。赢利是公司荻得现金净流入的根本源泉， 大，账面价值与市场价值产生很大差异，影响了投资者正确的 而获得足够的现金则是公司创建优良经营业绩的有力支撑。 价值判断。 ３．降低白有资本盈利能力，增大企业债务风险 由于企业的利润不能有效地转化为现金，所以企业销售确 认的收入不能满足生产经营的支出，意味着企业现金短缺，现 金流量循环不畅。如果负债解决现金问题，就会增大企业的资 本成本，还本付息压力造成的偿债压力也随之加大。企业下‘ 步筹资难度会加大，现金流量循环面临危机，财务风险加大。 二现金流量对企业三大活动的影响 １．对企业投资活动影响：对现金流量的分析重于利润 在投资决策中现金流量是指一个项Ｈ引起的企业现金支出 现金收入增加的数量。经理人员在投资决策中，研究的重点是 现金流量，把利润的研究放在次要地位，现金流量可以取代利 结论 随着近年来市场竞争的日趋激烈，企业每天都面临着形 形色色的机遇和风险，这就要求企、Ｉ 在生产与管理中不断求 新、求快，以满足消费者千变万化的要求。在这种竞争背景 下，企业若想健康持续的发展，必须有雄厚且可持续的现金流 支持，同时为了追求最大限度的现会净流入，保持现金流量的 通畅，就必须加强企业现金流量管理，而通过现金流量的管 理，使企业保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率， 从而将企业的资金及时地转化为生产力，提高企业的竞争 ｛ ｔ 参考文献： 润作为评价净收益的指标。这是凶为在整个投资有效年限内， 利润总计与现金净流量总计是相等的。所以，现金净流量可以 取代利润作为评价净收益的指标。 其次，利润在各年的分布受折旧等人为 素影响，而现 金流量的分布不受人为 素影响，可以保证评价的客观性，在 投资分析中，现金流动状况往往比盈亏状况更重要，一个投资 项目是否能维持下去，不取决于一定期间是否盈利，而取决于 有没有现金用于各种支付，现金一旦支出，不管是否消耗都不 能用于别的目的，而只有将现金收回才能用来进行再投资， 此，决策者在投资决策时对现金流量分析的重要要超过埘利润 分析的重视。 ・【１］郭传章，杨瑞彬．财务主管绩效管理方法『Ｍ］中国经济出版社，２００３ Ｉ２】王兰丽．财务主管手册【Ｍ］中国商业出版，２００２ 翻杨成贤财务经理工作手册［ 中国致公出版社，２００３ 【４】刘文臻 如何做好财务主管【Ｍ】．企业管理出版社，２００３ ［５】段九利，郭志刚现金流量管理：现金流量管理规范操作［ ．中国时代经济出版社，２００５． ２０７・
